在单位里当一个老油条咋样?(附本周定投实盘)
发布:浏览量:45282019.12.04

指数公司里的老油条

上证指数是上交所里的「老油条」。

几乎每家公司都有老油条,他们的主要特征是:缺乏明确的职业生涯规划,抱着在单位中混日子的心态,只求完成每日任务,得过且过。上证指数正是这样的「老油条」。

上证指数的样本股是上交所全部上市股票。上交所上市一家公司,他就纳入一家公司。不管公司经营好坏,通通保留,除非这家公司退市。

众所周知,A股的退市股实在是少之又少。这样来讲,上证指数每天的活就很简单了:每个交易日早上8点半打卡,9点前坐到办公桌前打开计算机和报纸,借助计算机程序的辅助,自动发布指数点位,自己只需要看看报纸可以了。

这样一个只吃不拉,不思进取的指数,很显然会出问题的。在它的「努力」下,A股不得不背上10年不涨的骂名。

从2005年至今,上证指数从1000点,涨到了今天的2800多点,涨幅不到2倍。这显然不是一个好的投资品种。

而隔壁深交所采用的深证成指就合理得多。

深证成指是从深交所挂牌上市的所有股票中抽取具有市场代表性的500家上市公司的股票为样本。

具体而言,深证成指是以市值和成交额为主要筛选指标,最终选出500家行业代表性强和盈利记录良好的公司,构成深证成指。

投资者会拿脚投票,好的公司市值会越来越大,差的公司市值会不断萎缩。因此,为了跟上市场,深证成指每年还会调整两次样本。

每次调样,深证成指不仅会考察市值和成交金额等基本指标,还会成立一个专家委员会分析成分公司近一年有无重大违规,财务报告有无重大问题,经营有无异常,有无重大亏损,股价有没有异常波动。

比如,前两天就是深证成指等指数的调样公布日。深证成指一次性更换了28只不符合选股规则的股票。

在必要的情况下,深证成指还会临时调整样本股。

不得不说,相比于上证指数,深证成指是一个年轻有为,勤勉尽责的好同志。

谁的收益更好

作为指数的投资者,咱们一起来看看老油条和好同志业绩的差别。

由于分别以上交所和深交所上市公司为样本空间,上证指数和深证成指没法直接进行对比。

为了弥补上证指数天生存在的缺陷,上交所还创造了一系列指数,除了大家熟悉的上证50,还有上证180,上证380等。

以上证380为例,他的选股方式和深圳成指非常相似,也是以市值和成交金额为主要筛选指,每年调样两次。

唯一区别在于,它是从上交所挑选380家具有代表性的上市公司,而深证成指是从深交所挑选500家具有代表性的上市公司。

我们可以拿上证180和上证380,与上证指数的收益做个对比。

从2005年至今,上证指数从1000点,涨到了今天的2800多点,涨幅不到2倍。

同期,考虑了分红的上证180涨幅高达高达5倍;

上证380涨幅高达7倍,年化收益率超过16%。

很显然,任劳任怨的好员工完胜得过且过的老油条。

这里面的原理大家都能想明白。

上证指数不加筛选地包括了所有的上市公司,本身没有任何新陈代谢机制。

有些上市公司看似业绩良好,实则颇受市场质疑;有些长期亏损,未来盈利堪忧;有些早已沦为了壳股。但因为A股没有有效的退市机制,它们都滞留在上证指数里。

这些公司的长期收益必然会比较差,最终拖累上证指数的收益。

而像上证380和深证成指等指数,选取的是市场较为认可、盈利确定性强和具有代表性的公司。同时,指数自身有很强的新陈代谢机制,从而实现了长期稳定的收益。

投资的定力

可能有投资人在想,上证指数的收益这么差,为什么不换掉这个「老油条」呢?

这其实和不少公司的情况很相似。老油条虽然不思进取,但在公司时间长,对业务熟悉,客户也比较放心。如果把他换掉,要下不小的功夫。

上证指数从1991年开始启用,几乎是中国成立最早的指数。它的点位已经深入人心,被投资者广泛引用。

因此,目前上证指数在指数届的地位依然非常牢靠,短期内无法撼动。

虽然上证指数在短期内无法被取代,但是我们在心里要记住,核心指数都有一套严苛的筛选规则并会定期调样。

即使我们不判断牛熊,一直拿着这些核心指数,也可以赚很多倍,绝不是10年3000点一动不动。

如果在市场情绪低迷的熊市坚持买入,在未来市场情绪高涨时卖出,我们的收益还能再翻一番。

这就是我们在熊市坚持投资的定力。

本期定投实盘

本次定投50AH替换成与其他指数相关性更低,含有腾讯且未来会纳入阿里的国企指数。


由于医药股估值近期被杀,养老产业加入定投组合。


品种:

• 上证50(场内:510050,场外:110003)1035元

• 中证红利(场外:090010)924元

• 500低波动(场内:512260,场外:003318)624元

• 恒生国企(场内:510900,场外:110031)923元

• 养老产业(场外:000968)498元

合计:4004元


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