大佛:“水土不服”的民间信贷之死
发布:浏览量:57112019.09.04

     马云说:P2P是有了网页的非法集资产业。这锅互联网金融不背。P2P被泼的水很多,有人说是非法集资,也有人说活该死于假标自融,还有人说活该死于线下理财,死于活期。那么P2P到底是死于什么呢? 

     过去这些年,P2P由最顶峰时的5,6千家下降到目前的只有几百家,绝大多数都死了,而且截止到目前依然还有一大批要死不活的。其实P2P它属于信用借贷,是民间借贷的一部分,仅仅是在原来线下民间借贷的基础上披上了科技金融的外衣,然后才叫P2P。

     前几天,捞财宝的戴老板也跑去自首,一般选择自首的往往就是挣扎不动了,好的是,他把员工工资结算了,甚至底层资产端员工还拿到了离职补偿,管理层没拿到补偿,但这也是投资人的钱啊。

     不是P2P不好,只能说是水土不服。为什么这么说呢?

     从2008年的四万亿大放水后,民间信贷业务一直很活跃,在P2P很活跃之前,民间信贷业务依附在民间小贷公司上生存的,而小贷公司之前有限合伙也活跃过一段时间,再往之前就是民间的融资担保公司曾经非常活跃的做过信贷业务。但后来的结果是,前面三类做信贷的金融机构绝大多数都倒下了,P2P仅仅是信贷寄生的第四个名字的工具。

     一些倒下好几年了金融公司,一些债务直到现在都还没处置完。大佛聊互联网金融(公号ID:lsdf628)里面就写过一篇叫《深度简析 | 陆金所将暂停网贷业务的背后。。。。。》 

     为什么这些做民间信贷业务的金融机构绝大多数都倒下了呢? 

     因为有一条借贷利率不能超过年化24%的明确红线,超过的属于非法放贷,借款人可以合法的不还超过的利息。

01、为什么前几年的车贷不死?

     现在回头看,并不是什么风控做的好,而是因为那个做的就是高利贷,我们最开始在线下跑车贷平台现场端时,他们那些借款人各种费用加起来,实际成本动不动就是在年化60%左右,你还真以为是年化不超过24%啊,如果真那么老老实实经营的,早就倒闭了。曾经个人印象最深刻的一次,一个借款人拿个车子来做抵押,合同上的利率肯定是不超过年化24%,但实际上各种服务费加起来有超过10个点的,什么概念呢,仅仅借一个月的时间,如果把服务费加进去后,你可以算算借款综合成本有多高,利息都是小头,大头都在各种服务费上了。这还不止,一但借款人违约,拖车还有很大一笔费用,还有罚息,这种模式一直维持了好几年的车贷平台的红利期,直到去年年初因为扫黑除恶禁止拖车,禁止玩套路贷后,很多车贷平台也都倒下了。

     车贷模式如果是高利贷模式的时候,它还能维持下去,如果强监管,老老实实本本分分经营的,早就倒闭了。但现在24%的红线一画,再严打套路贷,拖车后,想再玩下去,太难。

02、为什么现金贷不死?

     最早做现金贷的是拍拍贷,以前没有计划标,没有赔标,全是让投资人自负盈亏的散标,那个时候这平台其实是年年亏损,直到2015年左右,上了赔标和彩虹计划后,平台才逐渐开始盈利,要知道拍拍贷从2008年就上线,之前几乎都不赚钱。为什么平台一上彩虹计划标后就开始赚钱,以前全是散标时就赔钱呢?其实这也是未来需要解开的迷局。 

     现金贷这块蛋糕,很多平台开始转型过来是从2017年,当时宜信,你我贷都裁掉了大量线下资产端人员,而把贷款业务转到现金贷,表面看好像现金贷火了很多年,其实也就是最近一年多才大规模的烧起来的,搞的平时看网络新闻时,动不动就是贷款广告。现在大家想到现金贷,被曝光的就像714高炮那些类型,没被曝光的就是消费贷,那种利率哪能用年化24%来形容啊,有些在24%后面加个0都不止。 

     现金贷和车贷之所以能撑较长一段时间且火一段时间,主要原因就是至少它们曾经是高利贷。

03、为什么未来的现金贷会死?

     还是要回到P2P的成长土壤,国内是只有年化24%以内的利率才会受到法律保护的啊,超过24%以上的都可以不还,现在那些借款人也学精了,把在借钱时的下款凭证,下款记录,下款流水全给您截图保存的老好了,他还完本金加上24%以内的年化利息后,很多就不会再还了。不知道大家还记得当年趣店的罗敏曾经说过:有些钱借出去后,不还,就当福利送了。因为像714高炮那种利差太大了。前面这一两年管的比较松,是因为现金贷刚起势头没多久,做的越大后,被监管层盯上的几率越大,被打掉的概率也越大,以前只打放款的,现在连做电话催收稍微过激的,开发贷款超市APP的也在抓。真正严管以后,被安上口袋罪的几率越高。

     玩这类的,只有越早进去像玩投机一样的,干一把就走,善终的几率比较大,比如E都市钱包,有一段时间疯狂的烧规模,烧现金贷,烧完赚钱后,赶紧停止发标,提前还清投资人本息,赚了钱好聚好散,再做下去的话,估计要把老板自己都搭进去。它之所以能良性清完的主要原因是上线时间晚,清的又比较早,所以应该没啥窟窿,赚了一笔就跑了。小牛在线后来也是做过现金贷来续命的,但那玩意只能短期玩,玩的越久出事的几率越高。

04、盈利是模式持续的根本 

     P2P的资金成本是非常高的,动不动就是年化14%,15%,包括我个人前几年投P2P,前面几年的平均收益率都在15%左右,这还仅仅是给老投资人的资金成本,如果算上那些打新的,还有羊毛党的,还有推广宣传费用,实际资金成本20%都不止,那些大平台表面看资金成本低,但实际上他们找明星代言的,上电视台打广告,在电影,电视剧里面植入广告的,这些动不动就是几千万的成本,还有公司的技术团队,客服,管理,运营等等的人工工资,办公场地的租金和物业,这部分管理成本5个点都打不住。不仅是资金端有获客成本,其实借款端的获客成本更高,不然那些网站为什么会下那么大力气去做贷款导流,贷款类广告啊,那些都是因为有很高的获取借款人成本在里面。我再给大家举个亲身经历的例子,有个借款人跑到平台来借钱,因为它是另一家贷款中介推荐过来的,来之前,借款人以为只收三个点的服务费,结果过来后,实际情况是平台只收三个点,但推荐他过来的那家要收8个点的费用,最后那位借款人还是签字把车质押借钱了,急需钱被逼的没办法了。真实的贷款端获客成本,很多时候比资金端的获客成本还要高。 

     投资人利息+投资人获客成本+管理运作成本+推广宣传费用+借款人获客成本+平台呆坏账,这些所有成本加起来,纯信贷业务,估计连40%都不止,放出去的利率不超过年化40%时,一般都是亏。这样的话,信贷类的P2P就陷入了一个死循环,你要赚钱,你就必须违规放年化超过40%的款;你要合规放年化24%以内的利息,那你就必须亏损,这是一个死循环。真正想合规老老实实去经营P2P的,老板自己的资本哪能经的起烧,经不起烧有窟窿后,就开始玩计划标,玩资金池,不玩的早就倒下了,玩了计划标资金池的,还可以续命,但续命的代价就是越往后窟窿越大,太大兜不住的就只能是去自首了。

05、到底谁做信贷能赚钱呢 ? 

     前面说了高利贷可以赚钱,那除了高利贷还有谁呢? 

     那就是银行,真正优质的人缺钱用时,都会先找亲朋好友借无息的钱,借不到的,才是去找银行借,而不会去借民间金融机构的钱,绝大多数人都是这个顺序。银行是借款人找上门借钱,银行还不一定借给您,P2P是要花一大堆的获客成本去获取借款人。获客这一条上就有天生的土壤优势;另外银行的资金成本非常低,一般能控制在7%以内,虽然它放出去的利率也很低,像很多银行信用卡类的信贷,借款人真实资金成本只有15%左右,但它的借款人非常优质,而且借款人的借款数据又要接入央行个人征信系统,所以违约率很低,即使按3%的坏账算,它也能还有5个点左右的利润。所以银行去做信贷业务它是能赚钱的,这也是这些年银行不停的发信用卡的原因。

06、转型助贷有出路吗?

     这类玩法短期可行,长期不可行。刚开始的时候,有些银行没怎么做信贷,你帮他导流借款人,他会接受。但信贷的玩法也不是那么难,银行那帮人把您的玩法学会后,您觉得它还会一直跟着您玩吗?同样是借信贷资金,通过您去银行借钱,比借款人直接去银行借钱,谁的资金成本低?另外银行做的久了,积累一些数据后,很有可能就是把您给他导流的优质借款人挖走,剩下资质不好的让您自己去消化,长期下去两极分化,这种模式也很难做到共赢。以前一些车贷平台也尝试过给一些国有的金融机构做资产推荐,刚开始那帮国有金融机构不会玩,他会要让您给它提供资产,还能赚赚中介费,玩一玩的,那帮人学会玩精后,就抛弃您,自己独自玩去了,甚至还要挖走那边的优质借款人,这都是金融圈子里面很常见的事情。没办法,您的资金成本高,银行资金成本低,想长期玩过他们,难度相当高,说不定哪天还给您突然来个政策或者来个口袋罪,真难玩过银行他们,这类模式要想长期保持的难度也高。 

     再举例说个APP的事情吧,其实以前金融类的APP开发方面,P2P是真下了血本去做技术研发来提高用户体验度的,早在两三年前,绝大多数好平台的APP就做的很不错了,但银行的APP,我今年年初下载工行的APP时,都觉得真心做的烂,其它一些小银行的更别说了。P2P这些年,至少在APP开发上面应该是培养了不少技术人才,过去很多大型P2P公司,有些动不动就养过过百人的技术团队。其实P2P平台倒闭后,这些人才未来也会被其它公司挖走,给别人做嫁衣。P2P能创新出来的玩法,银行也可以跟着学着玩,而且因为别人有先天土壤优势,玩的比您还溜。

07、小 结 

     最后,在既要保年化24%以内的红线,又要保合法合规去运营的环境水土下,民间信贷无论是P2P,还是小贷公司,还是融资担保公司,还是有限合伙公司去做,其实结局早就注定这类民间信贷模式不长久。在行业处于大规模生长期时,玩玩中短期的,到期撤了的能赚;想一直长期坚持玩下去的,注定会很难。民间信贷业务的很多借款人其实都是一帮赌徒,您想啊,借那么高成本的资金,拿去干啥才能赚到更高的回报啊,借款人只能是拿去赌,当经济形势好时,赌对了,赚了,借的钱就还上了;一但经济形势下滑,拿去赌亏的几率相当高,赌亏了还不上,信贷机构催债催的厉害了,闹出的人命和社会负面影响多了后,扫黑除恶的强监管政策也就来了,收手了的还好,还可能赚,再不收手的,后面还会有更强的监管政策过来。在这种水土下,民间信贷死掉也就再正常不过了,不是说P2P不好,P2P也仅仅是工具,包装进了信贷资产,只是在我们所处的水土中,它的确很难长期生存下去。等这一波经济周期过去后,以后的民间信贷业务很有可能又会以另一个叫法冒出来的,这个模式再次死掉,新的模式又出来一个,周而复始,生生不息。 

     银行去做信贷的模式能长久盈利,另外一种用个人名义去放高利贷的玩法去做信贷的,就只能是小打小闹,悄悄的不显眼去做的,比如茶楼里面的小赌场,那里面放高利贷的,日息一分,那种模式是可以持续的。如果大张旗鼓的用高利贷的玩法去做,做的越大的越容易被强监管打掉。      

     民间信贷业务的生存必须依赖于宽松的信贷环境和良好的经济环境,一但信贷政策收紧,经济形势下滑,迎接做民间信贷业务金融机构的往往就是大面积的借款人违约,民间信贷公司倒闭。  

    

     作者简介:乐山大佛,CHFP专业理财规划师,财经专栏作家。

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