港股暴涨千点,P2P接入央行征信
发布:浏览量:52012019.09.04

港股:之前讲过很多次港股了,今天本来不想讲的。但无奈今天港股太耀眼,还是要聊一聊。

今天港股高开高走,恒生指数暴涨千点,涨幅3.9%。要知道,恒生指数可是个大盘指数,涨幅如此之高,成分股可都是鸡犬升天了。

周一晚间的时候,远望的文章就说过现在最大的机会就在港股。还让各位通过桃子加港股群。

(本周一文章截图)

结果有人以为远望是在强行打广告。搞得远望心也很累啊。

上次那篇文章,很多投资人没看懂溢价指数。所以今天咱们再把溢价指数扩展一下,便于各位去理解港股和A股的定价机理。

作为投资人,咱们可以观摩一个A股和港股的价格比较指数,叫恒生AH溢价指数。

各位可以把这个指数简单理解为,A股和港股的比值。

如果指数等于100,说明港股与A股正好相等,比值为100%。如果指数大于100%,说明A股比港股贵,反之亦然。

一般来讲,因为风险偏好、流动性、税收和汇率等综合因素的影响,A股总是比港股贵一点。

从历史数据来讲,恒生AH溢价指数的正常波动范围在105~130之间。

港股以机构投资者为主,因此其估值通常(注意,是通常!)是合理的。通过分析AH股的溢价,咱们就能知道A股到底是贵了还是便宜了,是值得买入,还是应该抛出。

下图是2012年以来的恒生AH溢价指数走势。

可以明显地看出,在2014年的时候,AH股溢价已经低于100%,最低接近85%,说明A股实在是太便宜了,价格只有港股的85%。

当时是2013~2014年的大熊市,A股被严重低估了。随后A股就暴力反弹,向上走出了2015年大牛市。

不过从2015年4月起,AH溢价指数已经超过了130,最高超过150,说明A股已经不合理地高估了。这时候就应该获利了结,从牛市逃顶。

2015年后,AH溢价指数基本在105~130的箱体内震荡。

前面咱们说过,港股估值通常是合理的,因此我们通过港股来分析A股价格的合理性。但在今年出现了不通常的情况。

今年8、9月份AH溢价指数飙升到了上限130。这是因为A股太贵了吗?并不是!

咱们文章也写过很多次了,上证2700~2900点,A股整体仍处于低估状态。因此,问题主要出在港股自身。

所以,前几天的情况是,A股被低估了,而港股被严重低估了。

这就是远望N篇文章呼吁各位投资港股的价值投资逻辑之一。

虽然咱们常说,价值投资总需要多点耐心。

不过有的时候,一个重要电视讲话(具体各位懂的)前的动向,就能触发价格向价值的回归。

所以,港股基本没有给犹豫者机会。除非你周一晚看文章后,斩钉截铁在周二买入,今天才能在港股的暴利拉升中获利。

A股:这几周,上证指数连续上攻,已经突破了2950点。

之前咱们有篇文章说过,这一波撑死3000点。因为3000点是个略微低估的状态,符合国内外经济形势的整体状况。

目前,远望依然坚持这个观点。如果没有资金进来,这个点位是个比较合理的状态。

上市公司半年报要求8月底前公告。因此公司的业绩在9月份不会有变化。接下来的市场行情主要还是看资金面。

近期A股的资金面依然相对低迷,目前6000亿的成交额并不算多,只能说略有改善。不过也有一些利好消息。

机构:上周末金融委力挺保险等长期资金持续入市。

散户:远望(互金远望号)旗下的十几个投资社群,近期讨论股市的也明显多了起来。想要买股票、买基金的也多了起来。

现在就看这些机构和散户能不能进来接盘了,如果能接盘,就能往上走,如果不能,那3000点就是个阶段点位了。

当然,这里特别强调下,没有人能预测股市,远望只是从估值和资金的角度,对股市做的大体预判。

对咱们投资人而言,操作很简单,就是选择低估的指数买入,选择高估的指数卖出。也可以配合咱们之前介绍过的一些止盈策略,做好相互印证。

现在某些所谓的科技股,比如半导体、医药和军工,基本都有投机炒作的成分。各位看远望这的创业板指、医药指数,早前都已经处于高估状态了。

而消费板块还是有很多资金在抱团高估。这个在咱们的估值表里也有体现。

所以,在今天大盘上涨的前提下,航天航空、饮料和医疗都是领跌板块,跌幅超过1%。

(远望打算后面把行业指数的估值和分析给补充完整,不过需要些时间。)

这些高估的板块,各位还是要多留意警惕的。

总之,就像咱们前不久已经抛掉了医药指数。止盈这种事,一定要干净利落。

P2P:最后讲下P2P。

今天,有多家财经媒体报道,最高监管层(互金和网贷整治小组)要求地方监管部门组织辖区内P2P机构接入央行征信和百行征信等。

这个P2P机构应该是包括还能正常运营和已不能完全正常运营的P2P公司。

肯定是利好,这不用说。

但个人认为,主要还是帮助P2P公司做两个事:

(1)帮助还能正常运营的P2P能平稳的转型或退出;

(2)帮助已不能完全正常运营的P2P尽可能多地清偿债务。

我们很多时候考虑问题,都要多一层思考。为什么被很多地区直接判死刑,而备案一拖再拖的P2P,还要出利好政策,去接入央行?

因为很多P2P公司的逾期坏账太高了,如果再不去使用强力手段,确实有可能出现整个行业的系统性的风险。

很多借款人都知道,P2P是在大范围清退的,所以抱着侥幸心态不还钱;甚至还有借款人认为,P2P都是害人的,国家在支持借款人借钱不还。

远望一直秉持的观点是:通过扫黑除恶打击平台的违法行为没有问题,要求平台退出也没毛病,但同时也应该依法保障平台和出借人合法债权。

政策应该站在一个中立位,而不是偏向谁,绝不可以谁弱谁有理。因此,这次接入央行征信的政策更像是对早前过于偏向借款人政策的拨乱反正。

当然,这里特别说下,这次的失信纳入竟然是分批次的人工纳入方式,因此主要针对的是那些严重失信的借款人。

因此,这次接入征信的政策,并不代表行业在推进备案。这俩绝不能画上等号。所有的未来都是未知数。但无论如何,现在行业的情况都应该只出不进。

最后的最后,各位结合时间,把今天的几个政策串联起来,应该能明白点什么。是不是应该预祝祖国70周年生日快乐!

不管怎么说,今天还是很愉快的一天。咱们的主要投资品种都是利好,都是上涨。不吃面了,大吉大利,今晚吃猪鸡。

今天(2019年9月4日)指数估值表如下:

a. 投资等级:从A到E,A是黄金投资等级,E是泡沫高估等级,其余等级以此类推。

b. 表格中绿色部分为低估,黄色为正常,红色为高估。因此可投向绿色低估品种。

c. 部分带有周期性或行业特征的指数不一定适合用PE或ROE来评判,比如银行或保险行业。但ROE等指标依然是一个极为重要的参考指标。

d. 追踪指数的基金选取原则。一是历史业绩良好,二是管理费+托管费最低(通常为0.6%),三是规模足够大,一般超过1亿元。部分指数暂无对应的场内基金。

作者:远望君;  

看平台:
收藏 0
评论区
还没有评论哦~
该内容不代表星评社官方立场,转载请注明来源,违者必究
同时欢迎企业/投资机构/个人投稿
联系邮箱:editor@xpshe.com