一只金针菇引发的「投机」(附本期定投实盘)
作者:金牛远望号浏览量:58812020.01.15

无人关注的冷门股

近财报季嘛,所以我晚上没啥事就刷刷上市公司的公告。周一晚上的时候,我看到一条业绩修正公告。

一家名为众兴菌业的公司发了一条公告,原预计“2019年盈利3000万元~4500万元”,现在修正一下,变为“盈利6400万元–7500万元”。

盈利提升一倍,是啥原因呢?我就好奇地点开来看了下。

众兴菌业是一家专门生产金针菇的公司。之所以盈利提升,是因为金针菇价格在2019年12月环比上涨50%,同比上涨25%,远超预计的销售价格!

为啥单单12月份金针菇的价格上涨,全年业绩就飙升呢?

我琢磨了一下,原因很简单。每到冬季大家都要吃火锅嘛,有谁吃火锅不点金针菇的?

所以每年的四季度和一季度,也就是天最冷的时候,是金针菇卖得最好的时候。在金针菇销量最高的时节,价格上涨越多,带动的利润越高。

这一下子就让我兴奋了起来。

投资机构最爱好三大件:消费、科技和医药。散户同样有三大爱好:股市吹水、茅台和跟风。

A股已经有三、四千家公司了,像众兴菌业这种市值20多亿,专门生产金针菇的公司根本就没什么人关注。

无人关注的冷门股最大的好处就在于股价里包含的预期相对少。

举个例子,ETC概念股万集科技预告净利润暴涨100倍,第二天直接跌停。为什么?

因为全市场都知道ETC推广,这只股票受益最多,多家分析师撰写研究报告,大量投资者疯狂涌入抢购,股价里包含了过高的业绩预期。

结果业绩一披露,原来净利润就涨了100倍,不是150倍。好的,先来个跌停再说。

不仅是公司本身,还有金针菇涨价这事又有几个人关心呢?

大家主要关心以下资产的价格:房子、汽车、黄金、石油和猪肉等等等。金针菇一定在这个「等等等」的最后一个「等」字里。

哦,对了,有一类人确实很关心金针菇的价格——餐馆的老板。

但是,远望敢讲,99%的老板炒股的时候想到的都是分析师们推荐的ETC概念股、华为概念股、新能源汽车和国产替代板块,绝对不会想到近期金针菇突然涨价了,所以应该关注下金针菇概念股。

投资和投机

投资和投机最大的区别不在于投资时间长短,而在于有没有进行过深入的基本面分析。所以我琢磨了一圈行业情况和公司财务数据,结果更让我兴奋了。

就在这个月初,另一家生产金针菇的公司

华绿生物

提交了招股说明书。既然要上市嘛,肯定要在招股书里说下行业里还有哪些竞争对手。

华绿生物引用了中国食用菌协会工厂化专业委员会的统计,前10大金针菇生产企业里,它自己排第四,前面提到的众兴菌业排第二,而排名第一的是雪榕生物。

雪榕生物

也是一家上市公司,这意味着我们第二天就可以买入它的股票。更棒的是雪榕生物当时还未披露业绩预告。

不仅如此,在2019年整整一年里,所有券商分析师加起来只为这家公司写过10份研究报告,平均下来每个月都不到1篇;

相比之下,他们在2019年给茅台写了超过200份研究报告。

观察了雪榕生物的财报,我发现了更多的惊喜。这里不分析枯燥的数据,讲点有趣的。

投资农林牧渔行业,最怕三样东西:

一是怕天灾人祸导致产品暴毙。

猪会得猪瘟,扇贝会跑路,水稻小麦会遇到恶劣天气。

在各种菌类里,金针菇的养殖相对复杂,但比猪和扇贝养殖容易多了。有些朋友可能在家里就养殖过。所以金针菇出现大批量死亡的概率极小。

二是怕数量和质量造假。

审计师跑到海边,獐子岛老板指着远处一片海,我这下面有10吨扇贝的存货。难不成审计师还能潜水下去数不?

而且,也没人说得清这些扇贝的质量如何。

但是金针菇养殖就像下面这张图,长得好不好,有多少,审计师只要走一遍就能数得清清楚楚、明明白白。

三是怕行业周期。

今年的猪肉价格上涨,让大家都知道了猪周期。其实,农林牧渔行业都存在周期性。

而从2014年起,金针菇行业产能过剩导致金针菇价格逐年走低,倒逼高成本的「农民菇」和中小企业退出。

高成本企业退出后,留出了市场空间,现在刚好是在周期底部回暖的时候!有点类似于供给侧改革后的钢铁行业。这也是金针菇价格超预期上涨的根本原因。

当然在买入前,我及时地发了微博。上次买红塔证券,有人说我开黑车,这次咱们可公开说过了。

昨天周二,创业板下跌0.65%,众兴菌业上涨4.5%,雪榕生物上涨8.0%。

周二晚上,雪榕生物还发布了业绩预告,超出我的预期。

实现扣非净利润预计为1.95亿~2.4亿元,比上年同期增长363.83%~470.87%。

按照目前

的市值,雪榕生物的真实PE为17倍,行业的合理PE为15倍。

考虑到龙头溢价,以及金针菇今年1月份的价格也不会低,所以目前股价相对合理,我还会放手上捂一捂。

业余投资者的优势和劣势

如果你有亲朋好友做金针菇相关生意,或者经营一家餐馆,甚至只是自己经常买菜做饭。你应该比我或者任何一位分析师更早发现这只价格被低估的股票。

业余的投资者最大的优势就在于此——与某些特定市场结合得更为紧密。

这是彼得林奇最喜欢的一个观点,本杰明格雷厄姆也有类似的观点。

但是,如今的信息处理速度、深度和广度已经远超格雷厄姆和彼得林奇所处的时代。

换言之,个股价值投资的难度越来越大。不仅是业余投资者,专业投资者都很难长期战胜市场了。

这也是为什么到了巴菲特的时代和彼得林奇后期出的几本书,基本都是推崇指数基金了。

就好像远望这次价值「投机」更多是机缘巧合。这周我挖掘出了冷门的金针菇概念股,但代表下周还能挖掘出杏鲍菇概念股,下下周再发掘出花椰菜概念股。

对于99.9%的投资者而言,定投低费率的指数基金,才是最为长期有效的投资方式。

当然了,我也知道。其实不需要一晚上辛辛苦苦琢磨那么多,直接跟随市场买入特斯拉概念股,这两天也能轻轻松松收获一个涨停。

但是,投资真正的乐趣从来就不在于追随市场热点,运气好赚钱,运气不好亏钱。

而在于通过细微的发现、细致的研究、严谨的数据的推导,找出价格和价值的偏离,并以股价的最终表现作为验证。

而买入和实现收益的过程永远只是附加品。

本期定投实盘

按照指数估值高低正常定投。本次没有止盈的指数。

品种:

• 300价值(场外:519671)983元

• 中证红利(场外:090010)773元

•500低波动(场内:512260,场外:003318)470元

合计:2226元

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作者:远望君;欢迎关注 公号:金牛远望号( jinniuyuanwang)


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关键词:基金投资
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